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&ldo;有预测雅虎的开盘价能到10块。&rdo;乔纳森显得兴致勃勃，&ldo;虽然没有网景的高，但是也非常不错了，开盘估计还要涨不少，就我们持有的168的股份，这次盈利至少在2000以上！&rdo;一年时间，二十倍暴利，就任何投资来说都是件无比划算的买卖，但是陈远鸣深知雅虎的潜能远非如此。当日开盘就压在了30美元的高点，要知道如今的思科、微软也不过每股几美元的光景，区区一个雅虎，获得的绝对是让人瞠目的伟业。虽然这次雅虎的上市跟网景挨得太近，不知最终会落到哪个价位，但是只要雅虎能攀上20美元，点金石就能获得高达5000的惊人收益，而在其后几年，雅虎的股价还会一路攀升，达到接近400美元的高点……但凡学过小学数学的人，都该知道这是一起多么成功的投资。然而未来这种可以预期的疯狂增值，却没让陈远鸣心动。一家公司的股价能在庄家的炒作下无限升高，但是它的实际价值确是一个大致恒定的数字，只要那些华尔街那些大鳄觉得吸够了血，公司的股价马上会应声而落。就像同样经历过互联网泡沫的大型高科技公司，微软、思科、甲骨文乃至亚马逊都无一例外的挺了过来，股价再次走高。而雅虎却从此一蹶不振，再也没能超过自己的开盘价格。雅虎的技术含量太低了，不论是网站模式还是公司的商业运作，都不是个值得上心的存在，与其长期持有，不如等到巅峰时再做短线，又何必在它身上缘木求鱼。可以说从一开始，雅虎就不是陈远鸣属意的长持目标。而现在，面对复杂的政治环境和软银咄咄逼人的态势，这支潜力股更是形如鸡肋，要做的只是在它身上榨取更多的剩余价值而已。&ldo;作为盈利点是相当不错。&rdo;陈远鸣唇边露出了点笑意，&ldo;不过也是时候给点金石套点现了，软银最近有跟我们联系吗？&rdo;乔纳森诧异的看着自己这位年轻的老板，&ldo;您想把雅虎的股票出手吗？其实换一些普通股也未尝不是个良好的投资方向……&rdo;&ldo;不划算。&rdo;陈远鸣摇了摇头，&ldo;我们的本职是天使投资，而不是投资基金，对他们而言可以长期持有的股票，对我们而言就太过薄利了。如果雅虎能够成功上市，未来几年间将会是互联网公司的一个投资高点，我可不希望这时候点金石面临资金匮乏的窘境。&rdo;听到这番话，乔纳森也不由冷静了下来。如今他已经深知面前这位青年在商业上的绝佳天赋，两年前自己完全不看好的公司，现在居然也成了炙手可热的新贵，而在投资回报比上，又有什么能凌驾在天使投资的回报率上呢？怕是贩毒都不能比这个更赚吧。理清了思路，也重新确认了公司的主旨所在，乔纳森干脆的点了点头，&ldo;软银是有跟我们交易的意图，如果您需要的话，我会尽快跟他们取得联系。&rdo;陈远鸣微一颔首，&ldo;很好，约他们出来谈谈吧。&rdo;比金石方面的冷静，软银可就对雅虎迫切多了。在参与了二轮投资后，软银就发现雅虎很可能成为新的增长爆点，一个引发互联网革命的存在。由于对计算机产业的极大兴趣，软银很快就在雅虎的投资上占据了优势，如今已经成为与虎谋皮短短3、4个月时间，网景上市、雅虎上市，微软最新一代操作系统dows95也以火爆姿态进入世人眼帘。在这叠加的推波助澜中，互联网这个巨大而崭新的矿脉自然开始呈现在沙山路和华尔街的觊觎目光中。有了关注，自然就有了竞争。在互联网热潮兴起之前，点金石还算是在捡荒野里掉落的钻石，基本等于无本买卖。而当沙山路真正开始发力后，它面对的压力瞬间就开始暴增，资金问题自然就成了非常关键的一环。按照风险投资的惯例，从种子公司到正式上市，风险投资一般分为几个阶段。最开始的天使投资，其后的首轮投资（亦称种子投资），再后面的a轮、b轮、c轮投资，直至上市。在所有的投资环节中，天使投资的收益率最高，但也具备很高的风险度和实际收益额偏低的问题。原因也很简单，就算有10倍的回报，天使投资的额度往往只是10-50万美元，翻个10倍也不是什么大钱。同时投下的公司能否真正成长也是未知，每年出现的上百家种子公司里，一年后还能存活下来恐怕还不到十分之一，而这十分之一里，能够上市的更是寥寥无几。因此那些成熟的大型风投公司，往往会在a轮、甚至b轮之后加入投资行列，为那些已经初具规模、并且拥有很大潜力的公司下注，获取不算疯狂，但是非常稳定的收益。不过当一个投资领域开始火爆起来时，这种创业投资和天使投资之间的界限瞬间就会模糊，大型公司会一步步往首轮投资方向渗透，势必会对中小型投资公司产生一定影响。作为一个小型风投公司，点金石也面临着类似的问题。虽然占了很大的前期优势，也为自己闯出了一些名头，但是规模、人力资源乃至财力上依旧难以跟大型公司相提并论。同时想要在种子公司里持有更多股份，控制自己的股本不被轻易稀释，也必须争取加入首轮、甚至是a轮的投资环节，而这个环节，需要的资金就非同一般了。

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