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第102章（第1页）

尼那也在。他对笑笑满是同情。莫莉已经跟另外一个vp坐到一起。尼那挪到笑笑身边，几乎是不满地说：&ldo;我们组除了杰夫，都被她睡过了。&rdo;

&ldo;啊？你也是？&rdo;

&ldo;啊！还除了我。&rdo;尼那忿忿不平地说，&ldo;她看不起印度人‐‐可是我不是印度人。我出生在英国！&rdo;

笑笑无趣地咽下一口酒，&ldo;睡老板……真的不要紧吗？&rdo;

&ldo;原则上当然不许。但没人在乎。&rdo;尼那说，&ldo;睡觉跟喝酒一样，差不多是华尔街的基本社交技能……除非你足够牛。&rdo;

啊。除非你足够牛。

七月上旬有面向实习生的跨行招聘酒会。纽约主要投行都有参与。笑笑又投了十几份简历出去，包括高盛。四家投行给了&ldo;咖啡聊天&rdo;的机会，没有高盛。

聊完以后又音讯全无。

投行之间互通音讯。在一家投行的表现，很容易被另一家投行知道。实习生呈现严重的两极分化。能够适应投行文化，融入团队的优秀实习生，往往手里抓着一打录取通知。像笑笑这样业务欠佳，又没处理好人际关系的，一个录取也拿不到。

照理，拿到顶级投行暑期实习的人，95都能在知名投行的圈子里留下来。笑笑仿佛就是那5。

实习中期考评的成绩非常差。差到笑笑知道自己绝无可能留下来。

除了老板杰夫和麦克的打分，还有同组同事的打分。笑笑几乎没跟d杰夫说上什么话，也从来没从他那里接过活，所以杰夫的打分，显然是参照同组同事的给分，当然好不到哪里去。

最叫人郁闷的是，笑笑连申辩的可能都没有。因为她知道自己确实做得不好。活经常是一个接一个地下来，没有任何喘息余地。笑笑完全处在疲于应付的状态。干完一天的活时常常已过午夜，她虽然还逼着自己检查，但那样的精神状态，完成结果可想而知。

同一个错误她能犯不只一次。麦克连教训她的心情都没有了。

唯独还信任笑笑的，只有尼那。

&ldo;不要对自己失掉信心。摩根士丹利是个浪费人才的地方。即使离开也不可惜。&rdo;尼那说，这话大概也是对他自己说‐‐他也不怎么招麦克喜欢，&ldo;你做得很好。只是需要时间适应。&rdo;

之前那个院线公司的计划书果然白做。jp摩根拿走了交易。麦克慢慢把笑笑架空。除了偶尔布置一次垃圾活，他不太理她了。

这也不错。起码不用加班到凌晨四点了。

麦克虽然不再理她，尼那还是一如既往地把手里的活分给她干。尼那自己承担的，大部分是数据分析与建模。有时他同时忙着好几个项目，就会把数据量大的项目扔给笑笑，要她录入和核对初始数据。其中有一个‐‐令笑笑非常惊讶，也很是激动‐‐是微软对领英的收购案。

虽然尽职调查程序还没有启动，收购谈判已经秘密地进行了几轮。大摩是微软方面的收购顾问。这个项目其实早在两年前就已经立项，有超过十家公司参与竞标。直到现在，虽然微软与领英已经签订了收购意向书，毕竟肉还没有吃到嘴里；未来还会有什么变数，谁也不知道。

大摩方面跟进的，一方面是不停向领英推销微软，另一方面是不停地给微软领英的最新情况。因为参与竞标的都是很有实力的公司，领英市值被不断推高。两年半前领英在纽约证券交易所的单股股价在100美元上下浮动；竞标尽管是秘密进行的，股价仍一路猛涨到200美元上下；尤其是这一年年初，最高点在269美元；五月虽然有所回落，六月又涨到225美元。

&ldo;这是个糟糕的收购时机。&rdo;笑笑说，&ldo;相当于高价买入‐‐图个什么？&rdo;

&ldo;能够让买家在高价时买入，我们的佣金才多啊！&rdo;尼那说，&ldo;而且你操个什么心？自然会有做债券的人帮微软融资。我们该做的就是劝买家买，劝卖家卖‐‐啊我们该做的是把这些操蛋的数据搞定！&rdo;

笑笑在条件允许的时间里，全身心地投入到对领英的估值分析里。之前干的虽然是垃圾活，已经做了不少建模的工作。慢慢地上手。excel运用得无比纯熟。尼那不仅让笑笑录入核对数据，也让她直接按照模板进行建模分析。除了按现金流折现模型进行估值，还做了市盈率和同类公司比较分析。

领英股价涨得不是没有道理。近期营收表现好于同类公司，在商业社交领域独领风骚。近年完成的收购都有业绩贡献，两年前发布的收费产品也表现良好‐‐想想看，多少公司人力与猎头愿意为获得竞争对手的关键岗位信息付出现金呀。

笑笑对需要设定的条件都做了最乐观的估计，预测的未来自由现金流非常漂亮。虽然有之前的估值模型打底，因为后来又拿到一些债务和贷款的新数据，笑笑不得不重新计算加权平均资本成本（wa），所以两周后才向尼那提交估值报告。

没多久就听到麦克对尼那破口大骂：&ldo;当真？你不是在开玩笑？你把领英估出182亿？你脑子撞在脱衣舞女郎的高跟鞋上了吗？发生了什么会让你把所有预设条件都往最好的方向估计？你觉得微软愿意再在这个价格上溢价吗？你有没有搞清楚我们为买方服务？你不会觉得自己在qatalystpartners和allen上班吧？&rdo;

182亿是笑笑估出来的。估值根据策略与预设情况的不同会有很大偏差。正如麦克所说，笑笑对领英的销售增长率与自由现金流做了最乐观的估计，并且往低估计风险系数。而麦克显然并不欣赏。

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