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第一八零零章 中国股市的转折年（第1页）

6月28日，整体收购华夏证券公司、注册资本金27亿元的中信建投证券正式开业。

7月8日，整体收购亚洲证券公司、资本注册金50亿元的民申证券公司正式开业。

按照注册资本金排名，民申证券仅次于鹏城证券（100亿元）和海通证券（87.34亿元），在国内证券公司中排名第三。

二家大型证券公司诞生，为股市输送资金。

鹏城证券常务副总裁张明担任民申证券总经理，原投资部总经理邓华林担任民申证券副总经理，原投资部副总经理郭景鸿担任民申银行投资部总经理。

淘宝控股公司持有民申证券30%股份，第一大股东，孙健担任副董事长，不参与民申证券的日常管理。

鹏城证券副总裁邱云燕担任鹏城证券常务副总裁，证券业务部总经理经理洪凯担任副总裁，投资部副总经理李云向担任总经理，首席分析师郭耀担任投资部副总经理。

6月2日A股的平均股价只有4.62元，平均市盈率只有15.37倍，A50的平均市盈率只有9.24倍，160家上市公司破净。

A股比欧美股市更具投资价值。

2005年第一季度Gdp同比增长11.5%，第二季度同比增长11.7%，经济整体呈现高速增长、结构优化、内外需协同的态势，投资、消费、出口“三驾马车”协同发力，产业升级与区域协调推进。

嗅觉灵敏的外资投资公司已经发现A股这块价值洼地，跑步进场。

7月4日，在亚洲仅次于野村证券的百富勤证券也通过qFII获得8亿美元的投资额度。

7月7日，香江本土第四大证券公司、htIc证券也通过qFII获得5亿美元的投资额度。

央行宣布，自7月21日起实行汇率改革，人民币汇率不再盯住单一美元涨跌，开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，实行有管理的浮动汇率制度。

7月21日，人民币兑美元一次性小幅升值2%，汇率从1美元兑8.2675元人民币调整为1美元兑8.11元人民币。

国内经济高速增长，人民币升值预期兑现，投资者认为人民币开启了升值之路。

鹏沪股市有了上涨预期。

截止12月底，qFII累积获得了近95亿美元的投资额度，还有十几家外资机构正在积极争取获得qFII资格。

在没有股指期货的A股，只有做多才能赚钱。

经过近4个月的大幅震后，到9月最后一天，沪综指收盘1205.89点，离2004年的收盘点位（1260.78点）只有不到55点。

淘宝资产管理公司（500亿元）、鲲鹏助学扶贫基金会（200亿元）、鹏城证券自营（200亿元）和孙健亲自操作的家人资金（10亿元）都已在底部完成建仓。

6月初，鹏沪两市1380家上市公司一天的成交量不足70亿元，如今每日高达600亿元，源源不断的新增资金涌进股市，证券营业部新开户股民排长队。

10月以1195.72点收盘，小幅下跌；11月，多头卷土而来，以1247.43点收盘。

12月最后一天，在做多资金的推动下，沪综指突破1300点，以1312.86点收盘，量价齐升，比2004年上涨52.08点，涨幅4.13%，不仅结束了4年的熊市，还改变了前世2005年下跌近10%的历史。

按照大波浪理论，大双底向上突破，量价齐升，沪综指的上升空间理论上能达到1516.94点。

加上政策鼓励做多，一些死空头也开始转多。

A股再怎么走就不是鹏城证券公司一家操心的事情了！

从2005年1月14日开始，共有滇省证券、南方证券、华夏证券、亚洲证券等13家券商被责令关闭和取消证券业务。管理层对滇省证券、南方证券、华夏证券、亚洲证券等券商进行重组和注资的力度也不断加大。另外，为业界所关注的券商分类监管也继续向纵深推进，相继批准了鹏城证券、申银万国证券、国泰君安证券、海通证券和中信证券等12家创新试点类券商和7家规范类券商。

对于券商公司来说，2005年可谓是清理和救赎的一年，管理层对于券商的救助，在证券市场发展史上可谓前所未有。

2005年11月21日，最后一家参与股改的中小板公司黔源电力股东大会高票通过股改方案。至此，50家中小板公司得股改圆满落幕，中小板率先实现全流通。随着中小板股改的率先完成，12月1日，中国证券市场首个全流通板块的指数-中小企业版指数正式发布。

今年元旦过后，沪综指大涨小回，上升通道又经过一次回踩确认有效，截止1月20日（周五），沪综指以1425.73点收盘，鹏成指以3879.80收盘，沪鹏两市共成交835亿元。

今年以来，沪综指上涨了112.87点，涨幅8.6%，量价齐升，牛市趋势明显。

以鹏城证券为首的证券公司成为A股大幅上涨的直接受益者！

“去年，国内Gdp增长11.4%，专家预测今年Gdp也会超过10%，上市公司的业绩也会大幅改善，A股上涨有了坚实的基础；去年股权分置改革全面推进，解决了A股的制度性缺陷，人民币升值的趋势已经形成，保险资金、银行资金和外资纷纷进入A股市场，2005年是中国股市的转折年；牛市行情一旦启动，虽然也会经历慢涨急跌的过程，但很难戛然而止，我们应该顺应大势，坚持做多。”

孙健没有时间管理鹏城证券公司的日常事务，但在年终的董事会上都会给公司高层指点方向，这次也不例外，避免廖敬文和邱云燕犯趋势性的大错误。

在A股市场上，做反趋势，一切努力都是无用功！

2004年沪鹏股市大幅下跌，沪综指从1497.04点跌到1266.50点，跌幅15.4%；鹏成指从3479.80点跌到3067.57点，跌幅11.96%。

2004年证券业税前利润总额亏损95.89亿元，税后利润亏损192.32亿元，其中证券公司税后利润总额为负206.32亿元，市场成交萎缩，证券公司的自营业务遭遇亏损，近八成的证券公司亏损。

其中，鹏城证券公司实现净利润9.35亿元，占总净利润的52%；中金证券2.45亿元，中信证券2.06亿元，广发证券6200万元，渤海证券4500万元。

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